Увод:Недавно су домаће цене мешаног ксилена у Кини ушле у нову фазу застоја и консолидације, са уским флуктуацијама по регионима и ограниченим простором за продоре навише или наниже. Од јула, узимајући спот цену у луци Ђангсу као пример, преговори су се кретале у распону од 6.000-6.180 јуана/тона, док су кретања цена у другим регионима такође била ограничена на 200 јуана/тона.
Застој цена може се приписати слабој домаћој понуди и потражњи с једне стране, и недостатку смерница са спољних тржишта с друге стране. Са становишта динамике домаће понуде и потражње, спот ресурси мешаног ксилена остају ограничени. Због продуженог затварања прозора за увозну арбитражу, комерцијална складишна подручја су забележила мали број увозних долазака, а понуда домаћих бродова је благо смањена у поређењу са ранијим периодима, што је довело до даљег пада нивоа залиха.
Иако је понуда и даље ограничена, недостатак понуде мешаног ксилена траје дуже време. С обзиром на то да су цене ксилена остале релативно високе, подстицајни ефекат недостатка понуде на цене је ослабио.
Што се тиче потражње, домаћа потрошња је у ранијем периоду била релативно слаба. Пошто су цене мешаног ксилена биле више у поређењу са другим ароматичним компонентама, потражња за мешањем је била смањена. Од средине јуна, разлика у ценама између PX фјучерса и домаћих MX папирних/спот уговора постепено се смањивала на 600-700 јуана/тона, смањујући спремност PX постројења да набављају мешани ксилен споља. Истовремено, одржавање неких PX јединица је такође довело до пада потрошње мешаног ксилена.
Међутим, недавна потражња за мешаним ксилолом показала је промене упоредо са флуктуацијама у спреду PX-MX. Од средине јула, фјучерси PX су се опоравили, проширујући спред у односу на спот и папирне уговоре за мешани ксилен. До краја јула, јаз се вратио на релативно широк распон од 800-900 јуана/тона, обновивши профитабилност краткотрајне конверзије MX у PX. Ово је обновило ентузијазам постројења PX за екстерну набавку мешаног ксилена, пружајући подршку ценама мешаног ксилена.
Иако је снага PX фјучерса пружила привремени подстицај ценама мешовитог ксилена, очекује се да ће недавно покретање нових јединица као што су Daxie Petrochemical, Zhenhai и Yulong појачати домаћи дисбаланс понуде и потражње у каснијем периоду. Иако историјски ниске залихе могу успорити нагомилавање притиска понуде, краткорочна структурна подршка понуди и потражњи остаје нетакнута. Међутим, недавна снага на тржишту робе је углавном вођена макроекономским расположењем, што одрживост раста PX фјучерса чини неизвесном.
Поред тога, промене у арбитражном прозору Азије и Америке захтевају пажњу. Разлика у ценама између два региона се недавно смањила, и ако се арбитражни прозор затвори, притисак понуде мешаног ксилена у Азији би могао да се повећа. Генерално, док краткорочна структурна подршка понуди и потражњи остаје релативно јака, а све шири распон PX-MX пружа известан узлазни замах, тренутни ниво цена мешаног ксилена – заједно са дугорочним променама у динамици понуде и потражње – ограничава потенцијал за одрживе узлазне трендове на дужи рок.
Време објаве: 05.08.2025.